上周国内权益市场延续震荡上行走势,万得全A周涨幅为1.22%,日均成交额维持在1.5万亿元附近,万得全A等权指数一度逼近了2015年的历史高位,目前与历史最高点相差不到3%。具体来看,创业板(+1.5%)、上证综指(+1.4%)和沪深300(+1.5%)涨幅靠前,科创50小幅下跌0.3%。从行业来看,上周钢铁(+5.3%)、银行(+3.8%)和建材(+3.6%)收涨,计算机(-0.9%)和综合金融(-4.5%)下跌较多。
7月1日,中央财经委员会召开会议,着重强调了“纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出”,“反内卷”再次被高层强调。
泓德基金指出,从历次科技革命和产业变革看,新技术、新业态、新模式的涌现,会吸引大量投资进入相关产业,但可能带来过度投资问题,导致技术迭代更新过程中产能扩张速度超过需求释放速度。今年1月,《全国统一大市场建设指引(试行)》发布,指引明确提出,加力破除地方保护和市场分割,要求各地区在实施财政、税费、价格、土地、资源环境等方面的招商引资优惠政策时,不得突破国家规定的红线底线。只有如此,才能破除地方保护和市场分割,推动要素资源在全国范围内高效配置。
从债券市场看,利率债收益率多数下行。信用债收益率环比上上周末全面下行,AA-低等级下行幅度更大。泓德基金表示,展望下一阶段,资产荒的特征愈发明显,短期限的债券存在震荡走强的可能。理财和银行的增量资金,或由其推动债市走出结构性行情。技术上看长端收益率临近前低之后阻力明显,不排除短期之内出现 2-3bp 的调整行情,交易盘可以把握相关交易节奏。
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